Katedra finančního práva

     
ZBP Základy burzovního práva zl
Garant: Tomažič

Uvedený výběrový předmět je koncipován jako mezioborový, je orientován zejména na problematiku ekonomiky kapitálových trhů a obchodování s cennými papíry, ale i základy burzovního práva. Cílem je vysvětlit studentům základní přístupy, přístupy moderní ekonomie financí při objasňování specifik vývoje a chování kapitálového trhu v ČR.
Sylabus/program:

    Rozložení témat:

    • Charakteristika a funkce finančního trhu

     

    Finanční trh – jeho charakteristika a hlavní funkce v tržní ekonomice. Definování peněžního a kapitálového trhu.

     

    • Instituce kapitálového trhu

     

    Burza cenných papírů Praha, obchodníci s cennými papíry, Asociace obchodníků s cennými papíry, Komise pro cenné papíry.

     

    • Nástroje kapitálového trhu

     

    Definování základních nástrojů kapitálového trhu – akcie, obligace, vkladové listy, směnky apod., základy investiční strategie.

     

    • Finanční rozhodování

     

    Vztah podnikavosti a výkonu vlastnických práv, finanční rozhodování managementu, cíle firmy, fungování tzv. finanční páky, vztah podnikatelského a finančního rizika, úloha finanční analýzy, kapitálové investice a finanční rozhodování, ekonomické oceňování investičních záměrů, portfoliové investice.

    • Akciová analýza

     

    Fundamentální akciová analýza (finanční analýza, rozbor účetních výkazů, poměrové ukazatele, poměrová analýza, statistické metody), technická akciová analýza, psychologická analýza, teorie efektivních trhů.

     

    • Globalizace finančních trhů

     

    Pojem globalizace v ekonomické vědě, globalizace finančních trhů a jejich inovace, konkurenčnost v globálním prostředí, harmonizace práva ČR s EU.

     

    • Zlato jako měnový kov a rezervní aktivum

     

    Historie zlata, zlatý standart, koloběh zlata od těžby po spotřebu, trhy zlata a jejich účastníci, spotřebitelé zlata, zlato v bilanci centrální banky.

     

    • Změny legislativního prostředí kapitálových trhů

     

    Příprava změn a novelizací zákonů upravujících kapitálové trhy, perspektivy regulace a reglementace kapitálových trhů, nové trendy v regulaci a samoregulaci kapitálových trhů.

     

    • Informace jako předpoklad rozvoje trhu s cennými papíry

     

    Význam informací pro kapitálové operace, veřejné informační zdroje a jejich dostupnost, trh informačních služeb.

    • Fungování a organizační struktura burzy

     

    Organizační struktura burzy, pravomoce jednotlivých orgánů, dceřinné společnosti burzy, burzovní rozhodčí soud, pravidla členství na burze, burzovní řád, systém burzovních poplatků a sankcí, garanční fond burzy.

     

    Druhy burzovních obchodů, účastníci trhu ČR, cenné papíry – kritéria přijímání, prospekt cenného papíru.

     

    • Mechanismus burzovních obchodů

     

    Rozdělení CP do trhů, rozdělení CP do skupin, druhy burzovních obchodů, burzovní index PX – 50.

     

    • Deriváty – instrumenty pro řízení rizika

     

    Standardizované termínované kontrakty, opce, obchodování s deriváty, vypořádání obchodů s deriváty, světové termínové burzy.

     

    • Vypořádání obchodů s cennými papíry

     

    Instituce provádějící vypořádání obchodů s cennými papíry, mechanismus uspořádání burzovních obchodů v ČR, řízení a správa rizik bankovní standarty pro emise dluhopisů a akcií.

     

    • Kolektivní investování

     

    Investice, proces kolektivního investování, investiční společnosti a investiční fondy jako instituce kapitálového trhu a jejich právní úprava, překážky rozvoje kolektivního investování.

     

    • Komoditní burzy

     

    Organizační struktura komoditní burzy, právní postavení komoditní burzy, rozdíly mezi komoditní burzou a společností s ručením omezeným, založení a vznik burzy, vymezení orgánů komoditní burzy, státní dozor nad komoditní burzou, společnost pro burzovní obchody, burzovní rozhodčí soud, garanční fond komoditní burzy, předpoklady rozvoje komoditních burz v ČR.

     

    Odborný garant kurzu: PhDr. Pavel Seknička

     

    Základní literatura:

     

    Tomáš Tepper, Martin Kápl – Peníze a Vy, Prospektrum, Praha 1991

    Dědič Jan, Štenglová Ivana – Zákon o cenných papírech s komentářem, C.H. Beck, Praha 1997

    Doporučená literatura:

     

    Jaroslav Brada a kol. – Peníze, banky a finanční trhy, Nad zlato, Praha 1992

    Josef Jílek – Finanční trhy, Victoria Publishing, Praha 1997

    Anděla Landrová, Věra Kostěková – Peníze a banky, skripta UK Praha, Praha 1997

    Petr Musílek – Finanční trhy: Instrumenty, instituce a management, I. a II. část, skripta VŠE

     

    Praha, Praha 1994

    Sharpe, W.F., Alexander, G.J. – Investice, Victoria Publishing, Praha 1994

     

     

     

     

     

     

    Otázky ke zkoušce z výběrového předmětu Základy burzovního práva:

     

    1. Základy finančního systému
    • význam finančního trhu (podsystému) v tržním ekonomickém systému (základní principy

    tržního hospodářství, funkce trhu, ekonomická synergie),
    • charakteristika finančního systému
    • funkce a nástroje finančního systému.

     

    1. Úloha zprostředkovatelů v rámci finančního systému
    • význam zprostředkování na finančním trhu,
    • zprostředkující instituce (bankovní a mimobankovní).

     

    1. Členění finančního trhu
    • trh výrobních faktorů,
    • členění trhu z různých hledisek: např. z hlediska času, místa a věcného pohledu apod.
    • charakteristika jednotlivých částí trhu.

     

    1. Nástroje kapitálového trhu – akcie
    • vlastnická akciová práva,
    • rozdělení akcií z různých hledisek,
    • náležitosti akcie (plášť obligace, kupónový arch),
    • formy umístění na trhu.

     

    1. Nástroje kapitálového trhu – obligace
    • charakteristika náležitostí obligace (plášť obligace, kupónový arch),
    • formy umístění na trhu,
    • stanovení výnosu akcie, charakteristiky důležité pro investory.

     

    1. Akciové trhy
    • akciové společnosti, jejich ekonomický význam v tržní ekonomice,
    • primární trh akcií, sekundární trh akcií.
    1. Fundamentální (finanční analýza emitenta)
    • význam a podstata fundamentální analýzy,
    • zdroje finančních dat (rozvaha, výkaz zisků a ztrát, výkaz o finančních tocích),
    • horizontální a vertikální analýza absolutních ukazatelů,
    • poměrová analýza.

     

    1. Fundamentální (finanční) analýza ekonomiky odvětví, emise
    • význam finančních dat,
    • poměrové ukazatele v ekonomice, odvětví, podniku,
    • chování cen akcií, teorie efektivních trhů.

     

    1. Technická a psychologická analýza
    • využití technické analýzy,
    • základní předpoklady TA,
    • význam a využití psychologické analýzy.

     

     

     

     

    1. Finanční investice
    • vymezení investičního prostoru,
    • magický trojúhelník investování (výnosy, riziko, likvidita),
    • hodnocení výnosů,
    • význam inflačního očekávání.

     

    1. Právní úprava trhu s cennými papíry
    • legislativní prostředí a jeho změny,
    • zákon o cenných papírech 591/92 Sb. a jeho poslední novela.
    1. Charakteristika pojmu burza
    • podstatné znaky burzy,
    • vznik a vývoj burz,
    • druhy burz,
    • typy burz, právní forma burz CP,
    • funkce burzy cenných papírů v tržní ekonomice.

     

    1. Organizace burzy cenných papírů
    • obligatorní orgány BCP Praha (valná hromada, burzovní komora, dozorčí rada)
    • fakultativní orgány BCP Praha (burzovní výbory, výkonný aparát, burzovní rozhodčí soud, hlavní generální tajemník).

     

    1. Burzovní obchody na BCP Praha
    • druhy burzovních obchodů,
    • účastníci trhu CP
    • kritéria přijímání CP k obchodování,
    • informační činnost emitentů.

     

    1. Mechanismus vypořádání burzovních obchodů
    • rozdělení cenných papírů do trhů,
    • druhy burzovních obchodů,
    • instituce vypořádání,
    • zásady vypořádání.

     

    1. Komoditní burzy
    • organizace,
    • rozdíly mezi komoditní burzou a spol. s.r.o.,
    • garanční fond komoditní burzy,
    • pravidla členství na burze.
    1. Význam informací na kapitálovém trhu
    • informace jako klíčový fenomén ekonomického života,
    • informace technologie, význam tzv. nové ekonomiky,
    • informace a základní procesy na kapitálovém trhu.
    1. Kapitálový trh v ČR
    • důvody vzniku kapitálových trhů v ČR
    • úroveň obchodního práva v éře kupónové privatizace,
    • poslední změny na KT,
    • perspektivy burzovních obchodů.

     

    1. Cenné papíry obecně
    • definice cenného papíru,
    • tuzemská právní úprava CP,
    • druhy cenných papírů,
    • vydávání CP, formy CP.
    1. Globalizace trhů
    • pojem globalizace,
    • ekonomická globalizace, globální trendy na světových finančních trzích,
    • globální problémy.
    1. Globalizace kapitálových trhů
    • jak se globalizace projevuje u jednotlivých účastníků trhu,
    • globalizace a konkurence
    • globalizace a kultura
    • proces spojování burz a vytváření strategických aliancí jako projev globalizace,
    • regulace kapitálových trhů a globalizace (včetně standardizace účetnictví),
    • EU a globalizace (akční plán rozvoje finančního sektoru).

     

    1. Rating firem
    • historický vývoj ratingu,
    • význam ratingu pro kapitálové trhy.

     

     

    Základní literatura:

     

    Tomáš Tepper, Martin Kápl – Peníze a vy, Prospektrum, Praha 1991

    Jan Dědič a kol. – Právo v podnikání 5, Právo cenných papírů a kapitálového trhu,

     

    Prospektrum Praha 2000

    Jiří Havel – Úvod do úpravy kapitálových trhů, Karolinum, Praha 2000

     

     

    Doporučená literatura:

     

    Josef Jílek – Finanční trhy, Victoria Publishing, Praha 1997

    Josef Jílek – Finanční rizika, Grada, Praha 2000

    Haim Levy, Marshall Sarnat – Kapitálové investice a finanční rozhodování, Grada Praha 1999

     

    Pavel Kohout – Investiční strategie pro třetí tisíciletí, Grada, Praha 2000

    Petr musílek – Finanční trhy: Instrumenty, instituce a management I. a II. část, skripta VŠE, Praha 1994

     

     

     

     

     
Základní literatura:
    Vyučující:
    • Václav Školout
      pokud je vyučujících více, sledujte jejich stránky pro více informací k předmětu
    Další související informace k předmětu:

    poslední změna tohoto dokumentu 13.2.2007 , vložil(a) Iva Kučerová
    Počet zobrazení 15535. (Sessions 13940)